饱受打击的 DeFi 投资者将希望寄托在以太坊改造上:这就是原因



去中心化金融投资者押注以太坊的改造,以帮助解冻市场长达两个多月的加密冬天。

投资者通过交易和抵押加密货币而无需集中中介来赚取收益的 DeFi 行业在 TerraUSD 稳定币崩盘后急剧下降,并且通胀飙升使美联储走上了紧缩货币的道路。 以太坊“合并”是自 2015 年成立以来对区块链最重要的技术升级之一,它可能是少数几个可以为 DeFi 提供急需提升的催化剂之一。

尽管多次延迟,核心开发人员取得了重大进展,以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 表示升级定于 8 月进行。 合并将使以太坊区块链从工作证明共识机制(矿工使用强大的计算机为用户订购和验证交易)转变为权益证明机制。 新机制将矿工替换为执行相同任务的以太币持有者。

风险投资公司 Framework Ventures 的联合创始人万斯·斯宾塞 (Vance Spencer) 表示,合并将是今年迄今为止加密领域最重要的事件。 “如果你想想加密市场通常是如何变动的,最大的事件通常是 减半,供应减少 一半,”他说。 “在这里,我们的以太坊供应瞬间减少了 90%。”

从“避险”到“避险”

以太坊的新发行量减少、碳足迹更小和收益率更高是 DeFi 投资者所说的升级成果之一,这些升级成果将推动以太坊反弹并提振该行业。

加密投资公司 Valkyrie 的去中心化金融董事总经理 Wes Cowan 表示:“我们的 DeFi 基金全年都在避险,现在我们第一次承担风险,因为我们每天都在积累以太币。” “我们继续用 USDC 等稳定币来换取基金中的更多以太币。”

过渡还将消除每天支付给以太矿工的数千万美元的费用。 “到 2022 年,以太坊矿工平均每天赚取 4200 万美元,”Arcane Crypto 的矿业分析师 Jaran Mellerud 说。

升级后将成为区块链验证者的以太币持有者也更有可能持有他们的以太币奖励并将其质押以获得更高的收益,而不是倾向于出售其开采的以太币以兑现或支付运营成本的矿工,进一步减少货币供应。

“验证者的费用只是矿工费用的一小部分,”技术风险分析公司 DeFiSafety 的创始人 Rex Hygate 说。 “由于运营成本低,他们为支付成本而发行的以太币数量减少了。”

Hygate 说,由于核心以太坊开发人员计划在财务上激励更多的 Staking 参与,因此验证者将资产放在区块链上以保护以太坊网络的 Staking 奖励在合并后也将更高。

与比特币相比,以太坊面临的抛售压力也可能较小,特别是如果价格暴跌引发现金短缺的另一轮抛售 持有大量股份的矿工。 今年早些时候,Riot Blockchain 等公共矿业公司首次开始出售其开采的代币。

“如果你处于熊市中间并且比特币矿工正在出售,同时以太坊没有潜在供应,而只是向用户提供费用,那么比特币将需要比以太坊更多的流入来维持这一地位,”说斯宾塞。

硬币的反面

虽然合并是 2022 年最受期待的加密事件之一,但围绕它的看涨情绪不太可能蔓延到更广泛的市场,因为加息和疲软的经济前景使投资者远离风险较高的资产类别。

本周早些时候对以太坊信标链的潜在安全威胁也可能推迟合并的时间。 该链是引入新的股权证明机制的关键,周三进行了区块链重组。 以太币周四暴跌 11%,随后将跌幅收窄至 1,843 美元左右,远低于其 2000 美元的基准。

故障可能是由于网络故障(例如错误)或来自资源丰富的矿工的恶意攻击,导致区块链的重复版本和更高的安全风险。

CoinShares 的研究助理 Marc-Thomas Arjoon 表示:“由于这尚未得到证实,因此对合并时间的影响仍然未知。” “如果这是一个简单的解决方案,可能不会有延迟,但如果这个问题揭示了更深层次的问题,那么以太坊基金会和开发人员将需要根据问题的类型进一步讨论。”

以太坊测试网上的其他技术故障可能会进一步延迟升级。

一旦合并发生,它甚至可能给 DeFi 领域的其他项目带来不利影响,包括所谓的第 1 层项目。 术语第 1 层通常用于描述基础层区块链网络,例如比特币,在其之上构建其他应用程序。

“所有这些基于以太坊的项目都将获得如此多的动力,”海格特说。 “在我们看来,它将吸走许多其他第一层市场的空气。” 例如,像 Solana 和 Cardano 这样的第 1 层项目通常被认为是“以太坊杀手”,因为它们为以太坊上的交易者提供了替代区块链网络。





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